音飞贮存：主业稳健 “机器人+货架”成未来亮点

　　公司是国内抢先的仓储货架出产商。音飞贮存是国内专业从事仓储货架的出产和出售的抢先企业，是国内最大的仓储货架供货商之一。其先后与昆明昆船、中集集团（16.880, 0.05, 0.30%）、瑞仕格、北起、德马泰克等国内外实力雄厚的体系集成商协作；为苏宁、唯品会、PT.KAWAN 等国内外知名企业供给产品与服务。

　　公司货架事务才能拔尖，收入增加安稳。考虑到1）仓储货架的需求与物流业开展高度相关，物流职业安稳开展将继续推进仓储货架的需求；2）公司深耕货架职业多年，产品优势显着，再加之其现在活跃研制相关配套产品，咱们估计公司货架事务将继续安稳的增加。

　　（20.270, 0.05, 0.25%）+货架”为中心，转型体系集成商。公司实施差异化战略，其“机器人+货架”智能仓储形式相对传统堆垛机形式而言将更适用于中小电商和旧库房改造。再加之公司并购合肥井松，凭借其在自动化范畴的优势，咱们估计将进一步进步公司在自动化范畴的技能才能，助力公司在自动化范畴的布局。

　　仓储运营服务协同效果显着，未来远景宽广。考虑到公司仓储运营事务一方面能够进步公司货架的出售，另一方面也有助于公司产品线的完善。咱们估计未来其将与现有事务构成联动效应，进步公司竞争力。

　　出资主张：咱们看好公司未来在智能物流设备及库房运营范畴的开展远景。估计2016-2018 年EPS 分别为0.87 元、1.07 元、1.30 元，成长性杰出。给予“增持-A”的出资评级，6 个月目标价为60.00 元，相当于2017 年56 倍市盈率。

　　公司是国内抢先的仓储货架出产商。音飞贮存是国内专业从事仓储货架的出产和出售的抢先企业，是国内最大的仓储货架供货商之一。其先后与昆明昆船、中集集团、瑞仕格、北起、德马泰克等国内外实力雄厚的体系集成商协作；为苏宁、唯品会、PT.KAWAN 等国内外知名企业供给产品与服务。

　　公司货架事务才能拔尖，收入增加安稳。考虑到1）仓储货架的需求与物流业开展高度相关，物流职业安稳开展将继续推进仓储货架的需求；2）公司深耕货架职业多年，产品优势显着，再加之其现在活跃研制相关配套产品，咱们估计公司货架事务将继续安稳的增加。

　　以“机器人+货架”为中心，转型体系集成商。公司实施差异化战略，其“机器人+货架”智能仓储形式相对传统堆垛机形式而言将更适用于中小电商和旧库房改造。再加之公司并购合肥井松，凭借其在自动化范畴的优势，咱们估计将进一步进步公司在自动化范畴的技能才能，助力公司在自动化范畴的布局。

　　仓储运营服务协同效果显着，未来远景宽广。考虑到公司仓储运营事务一方面能够进步公司货架的出售，另一方面也有助于公司产品线的完善。咱们估计未来其将与现有事务构成联动效应，进步公司竞争力。

　　出资主张：咱们看好公司未来在智能物流设备及库房运营范畴的开展远景。估计2016-2018 年EPS 分别为0.87 元、1.07 元、1.30 元，成长性杰出。给予“增持-A”的出资评级，6 个月目标价为60.00 元，相当于2017 年56 倍市盈率。

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